El dinero electrónico se ha consolidado como un componente del mercado europeo de pagos, impulsado por el desarrollo de los monederos digitales, las cuentas de pago y los servicios de pago electrónico. En Lituania, las entidades de dinero electrónico (EMI) reciben su licencia y son supervisadas por el Banco de Lituania con arreglo a la Ley lituana de Dinero Electrónico y Entidades de Dinero Electrónico y a la legislación aplicable de la UE. En el Reino Unido, las entidades de dinero electrónico están reguladas por la Financial Conduct Authority (FCA), y no por la antigua Financial Services Authority (FSA), que dejó de funcionar en 2013. Pese a su creciente adopción, hay indicios de que muchos de estos clientes quizá no sepan que utilizan dinero electrónico y, desde luego, no entienden la diferencia entre el dinero electrónico y los depósitos, ni entre la entidad de dinero electrónico y el banco en su conjunto en cuanto a la protección de la que disfrutan en caso de insolvencia del emisor.
Dado que, hasta donde sabemos, este tema aún no ha sido suficientemente investigado, hemos decidido escribir este artículo para explicar las diferencias entre depósitos y dinero electrónico desde la perspectiva del cliente, en cuanto a cómo los bancos y las entidades de dinero electrónico gestionan y protegen el dinero, su protección en caso de insolvencia y dónde mantienen sus cuentas. Podría decirse que la diferencia entre dinero electrónico y depósitos se limita casi exclusivamente a comparar la entidad de dinero electrónico con el banco en términos de sus balances.
¿De dónde proviene el dinero electrónico?
Las emisiones generalmente se refieren a la creación de una obligación (como una deuda) en el balance del emisor. La empresa que emite bonos corporativos registra la deuda en su balance; de manera similar, cuando usted y yo solicitamos un préstamo bancario para comprar una casa, tenemos —consciente o inconscientemente— obligaciones hipotecarias, una deuda con el banco durante los próximos 20 o 30 años. Todos los instrumentos financieros son emitidos por una entidad, y esto no es diferente para los depósitos y el dinero electrónico.
La captación de depósitos (a veces denominada “toma”) como actividad está estrictamente regulada, principalmente en el ámbito de las entidades de crédito. Con arreglo a la legislación bancaria de la UE, la captación de depósitos u otros fondos reembolsables del público es una actividad regulada reservada, por lo general, a las entidades de crédito autorizadas, salvo excepciones legales específicas. Los bancos pueden captar depósitos y utilizar esos fondos de conformidad con los requisitos prudenciales aplicables. Las entidades de dinero electrónico, en cambio, emiten valor monetario almacenado electrónicamente a cambio de los fondos recibidos de los clientes. Los fondos recibidos a cambio de dinero electrónico no constituyen depósitos bancarios y están sujetos a un marco regulatorio de salvaguarda independiente.
En el caso de la emisión de dinero electrónico, el tipo de entidades que participan en esta actividad es más amplio que el de los depósitos. Entre los emisores de dinero electrónico se incluyen:
- Instituciones de dinero electrónico
- Instituciones de crédito (por ejemplo, bancos)
- instituciones de giros postales (también conocidas como “bancos postales”, como el Servicio Postal en el Reino Unido)
- Los bancos centrales y las autoridades públicas cuando no actúan en su calidad de autoridad monetaria u otra autoridad pública.
- En otras palabras, a día de hoy, el dinero electrónico coexiste con los depósitos a la vista en el pasivo de los balances de las entidades de crédito. En algunos casos, las entidades que comenzaron como instituciones de dinero electrónico obtienen posteriormente la licencia para captar depósitos, integrándose así en el sector de las microfinanzas.
La diferencia
Para comprender la diferencia entre estos dos instrumentos financieros y entender el tema de las instituciones de dinero electrónico frente a los bancos, es necesario, en primer lugar, desmentir una idea errónea muy extendida sobre la naturaleza de la cuenta corriente. Según una encuesta realizada en Austria en 2020, el 68 % de los 2000 encuestados creía que el dinero y los depósitos bancarios estaban respaldados por oro. Otra encuesta realizada en 2009 a 2000 británicos reveló que el 74 % de los encuestados se consideraba el legítimo propietario del dinero en su cuenta corriente.
Es probable que estas dos creencias sean falsas. En la doctrina jurídica, es un hecho bien establecido que los depósitos bancarios son, en realidad, préstamos a los bancos. El término ‘depósito’ puede resultar engañoso en este sentido, ya que implica custodia, depósito o fideicomiso. Por el contrario, el contrato de depósito suele redactarse de forma que el banco no mantenga los fondos depositados en custodia para el depositante; los fondos no están destinados ni segregados. En cambio, el banco puede mezclar los fondos con los suyos (que pasan a ser de su propiedad) y utilizarlos como mejor le parezca, con la condición de que devuelva al depositante la cantidad equivalente.
Por lo tanto, quienes depositan su dinero en un banco dejan de ser los propietarios legales de ese dinero. En cambio, se convierten en acreedores generales a quienes el banco les debe dinero. Los fondos que usted mantiene en una cuenta bancaria constituyen una deuda de esa institución con usted. La institución se compromete a reembolsarle, ¡y esa promesa es lo que como sociedad consideramos ‘dinero’!
El dinero electrónico es un valor monetario almacenado electrónicamente que constituye un crédito frente al emisor, se emite al recibir fondos y es aceptado por personas distintas del emisor. A diferencia de un depósito bancario, el dinero electrónico no es un préstamo ni un depósito convencional que el cliente hace a la entidad. Las entidades de dinero electrónico deben emitir el dinero electrónico por su valor nominal y reembolsarlo por su valor nominal a petición del titular, con sujeción a las condiciones legales y contractuales aplicables. Aunque tanto el dinero electrónico como los depósitos bancarios pueden utilizarse para realizar pagos, son productos financieros jurídicamente distintos, sujetos a requisitos prudenciales y de protección del cliente diferentes.
Otro aspecto importante es que los depósitos y el dinero electrónico son diferentes, y esto está relacionado con la forma en que las entidades de crédito y las entidades de dinero electrónico están autorizadas a llevar sus balances.
Una diferencia fundamental entre los bancos y las entidades de dinero electrónico se refiere a sus actividades permitidas y al tratamiento regulatorio de los fondos de los clientes. Los bancos pueden captar depósitos y utilizar esos fondos para conceder préstamos y realizar otras actividades bancarias autorizadas, con sujeción a requisitos de capital, liquidez y prudenciales. Las entidades de dinero electrónico no pueden captar depósitos del público y deben salvaguardar los fondos recibidos a cambio de dinero electrónico o por la prestación de servicios de pago. La salvaguarda puede lograrse mediante la segregación de los fondos de los clientes en cuentas admisibles, la inversión en activos seguros, líquidos y de bajo riesgo que cumplan los requisitos, o una póliza de seguro admisible o una garantía comparable, de conformidad con la legislación lituana. Las entidades de dinero electrónico no deben utilizar los fondos recibidos a cambio de dinero electrónico para financiar sus propios préstamos u otras actividades empresariales. Dichos fondos deben salvaguardarse conforme a los requisitos legales. No obstante, las EMI con licencia pueden prestar servicios de pago y conceder determinadas formas de crédito directamente vinculadas a operaciones de pago, siempre que se cumplan las condiciones legales aplicables. Todo crédito permitido debe financiarse con los fondos propios de la entidad u otros recursos admisibles, y no con los fondos recibidos de los clientes a cambio de dinero electrónico.
Las entidades de dinero electrónico deben salvaguardar la totalidad de los fondos de los clientes correspondientes de conformidad con la Ley lituana de Dinero Electrónico y Entidades de Dinero Electrónico. El requisito de salvaguarda se aplica a los fondos recibidos a cambio de dinero electrónico y a otros fondos cubiertos por la legislación de servicios de pago aplicable. Entre los métodos de salvaguarda permitidos figuran mantener los fondos en cuentas separadas en entidades de crédito o bancos centrales admisibles, invertirlos en activos seguros, líquidos y de bajo riesgo que cumplan los requisitos, u obtener una póliza de seguro admisible o una garantía comparable. Los mecanismos elegidos deben garantizar el cumplimiento de los requisitos de salvaguarda y conciliación aplicables. La salvaguarda no equivale a un seguro de depósitos y no garantiza que los clientes recuperen sus fondos de inmediato en cualquier escenario de insolvencia.
A diferencia de las entidades de dinero electrónico, los fondos que una entidad de crédito adeuda a sus depositantes (quienes, como se mencionó, son acreedores) están garantizados en gran medida por préstamos ilíquidos y activos menos líquidos. Si todos hubieran exigido a sus bancos que les devolvieran su dinero, estos no habrían podido cumplir su promesa de no ser por la asistencia de emergencia del banco central (préstamos a las reservas del banco central o el almacenamiento de efectivo en condiciones y cantidades generosas).
Las entidades de dinero electrónico están obligadas a mantener mecanismos de salvaguarda que cubran los fondos de los clientes correspondientes y a reembolsar el dinero electrónico por su valor nominal de conformidad con la legislación aplicable. No obstante, la salvaguarda no garantiza que una EMI pueda atender de inmediato todas las solicitudes simultáneas de retirada o reembolso en cualquier circunstancia. Las interrupciones operativas, las limitaciones de liquidez, la quiebra de una entidad de salvaguarda, las deficiencias en la conciliación o los procedimientos de insolvencia pueden afectar al plazo y a la disponibilidad de los fondos de los clientes. Las EMI deben mantener una gestión de riesgos, una resiliencia operativa y unos controles de salvaguarda eficaces para mitigar estos riesgos.
Aquí la cosa se complica un poco, ya que ¿dónde guardan las instituciones de dinero electrónico sus fondos (sus activos)? Como era de esperar, normalmente en entidades de crédito (bancos), que, como ya se ha mencionado, no mantienen la misma cantidad en fondos igualmente líquidos (por ejemplo, en el banco central). Existe cierta controversia sobre si un cliente perdería el dinero que guarda en monederos electrónicos si el banco donde la institución de dinero electrónico custodia sus fondos quebrara (es decir, se declarara insolvente).
Una de las diferencias más importantes entre un banco y una entidad de dinero electrónico es la protección de la que disponen los clientes si la entidad se declara insolvente. En Lituania, los depósitos admisibles mantenidos en entidades de crédito participantes están protegidos, por lo general, por el sistema legal de garantía de depósitos hasta EUR 100,000 por depositante y entidad de crédito, salvo las excepciones aplicables y con una protección adicional para determinados saldos elevados temporales. Los saldos de dinero electrónico mantenidos en una EMI no están cubiertos por el sistema ordinario de garantía de depósitos. En su lugar, las EMI deben salvaguardar los fondos de los clientes mediante los mecanismos previstos por la ley. En caso de insolvencia de una EMI, la devolución de los fondos salvaguardados depende de los mecanismos jurídicos aplicables, de la eficacia de la salvaguarda y de los procedimientos de insolvencia correspondientes.
En resumen
Las principales diferencias entre ambos instrumentos financieros, que para el público parecen prácticamente indistinguibles, se encuentran en el balance de las empresas que los emiten. Es decir, la cuestión se reduce a una comparación entre la Entidad de Dinero Electrónico y el Banco.
Las diferencias fundamentales entre los bancos y las entidades de dinero electrónico se refieren a su autorización regulatoria, sus actividades permitidas, el tratamiento de los fondos de los clientes y los mecanismos de protección en caso de insolvencia. Los bancos pueden captar depósitos, conceder créditos y realizar otras actividades bancarias autorizadas, con sujeción a requisitos prudenciales de capital y liquidez. Las entidades de dinero electrónico pueden emitir dinero electrónico y prestar servicios de pago autorizados, pero no pueden captar depósitos como los bancos. Las EMI deben salvaguardar los fondos de los clientes correspondientes mediante mecanismos legalmente permitidos, mientras que los depósitos bancarios admisibles están protegidos por el sistema de garantía de depósitos aplicable. En Lituania, una licencia EMI completa exige, por lo general, un capital inicial mínimo de EUR 350,000, frente a EUR 5 millones en el caso de un banco convencional y EUR 1 millón en el de un banco especializado. Estos requisitos de capital son independientes de las obligaciones prudenciales continuas.
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